Обзор валютного рынка. 09.06.2009
Курс EUR/USD сумел вчера «оттолкнуться» от поддержки на уровне
1,3800/30 и сегодня к открытию европейской сессии восстановился
на отметках выше 1,3900. Рынок ожидает публикации в четверг
майских данных розничных продаж в США, которые, судя по общей
динамике макроэкономической статистики, выходившей в тот период,
могут оказаться сравнительно благоприятными по своему характеру.
Следует также отметить, что ФРС вчера официально одобрила
представленные десятью ведущими кредитными организациями Америки
планы по наращиванию собственного капитала в соответствии с
требованиями американских регулирующих структур, сформированными
в результате проведенных ранее финансовых стресс - тестов
крупнейших банков США.
Неопределенность, правда, сохраняется в вопросах изменения
банковского риск-менеджмента и общего повышения эффективности их
управления, которые также входят в список требований Fed,
обнародованный 7 мая т.г. Стоит отметить, что данный фактор
может оказать в среднесрочном периоде сдерживающее влияние на
уровне финансовой инвестиционной активности американского
кредитного сектора.
Между тем, статистика макроэкономики, вышедшая вчера, пожалуй,
не могла оказать на настрой инвесторов однородного влияния.
С одной стороны, июньский индекс экономического доверия в странах
ЕМС продемонстрировал повышение до отметки -27 пт. при среднем
прогнозе и его значении в предыдущем месяце, равнявшихся
-31 и -34,3 пт. С другой стороны, фабричные заказы в Германии,
также согласно вчерашним данным, в мае т.г. сократились - правда,
без учета сезонных изменений - на 37,1%(г/г). Рынок в данном
случае ожидал снижения этого индикатора на 35,8%. При этом
апрельское значение динамики указанного индекса было заметно
более благоприятным, составляя
-26,5%.
Учитывая наметившийся рост индикаторов, отражающих уровень
инвестиционных рисков и ценовой волатильности, сегменту
относительно высоко рискованных активов и, опосредованно,
котировкам евро на FX, для возобновления роста, возможно,
потребуется больший, чем ранее в этом году, объем позитивной
экономической статистики, поступающей в распоряжение игроков.
Однако, ждать ускорения благоприятных макроэкономических
процессов в мировой экономике на данный момент, пожалуй,
преждевременно, тем более что последнее повышение цен на
финансовых рынках сопровождалось увеличением в экономике
долгосрочного инфляционного потенциала и «ослаблением» бюджетных
показателей ведущих стран.
На этом фоне весьма значительной, в том числе для котировок
евро на валютном рынке, представляется роль азиатских, прежде
всего – японских инвесторов. Ухудшение ситуации в
национальных финансах и экономике «подталкивает» корпоративный и
частный сектор Японии к активизации вложений на зарубежных
рынках. Однако, судя по японской статистике движения
международного капитала, инвесторы этой страны, по-видимому, не
приняли значимого участия в майском ралли на рынке относительно
высоко рискованных активов и теперь, учитывая возросшие рыночные
риски, могут занять на этом инвестиционном сегменте выжидательную
позицию.
В целом, несмотря на возможность повышающей коррекции курса
EUR/USD от уровней вблизи 1,3800/30 и 1,3870/00, общий потенциал
дальнейшего курсового снижения данной валютной пары с точки
зрения ближайших месяцев сейчас, пожалуй, сохраняется.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" сегодня к 12:00
мск составлял 31,26 и 36,83 руб. против, соответственно, 31,08 и
36,63 руб. на утренних торгах понедельника.
Технические факторы, а также растущие в последние недели
среднесрочные финансово-экономические риски по-прежнему создают
возможность заметной "медвежьей" коррекции курса RUB на валютном
рынке в ближайшие недели.
В то же время факторы общей стабилизации глобального
финансового и сырьевого сегментов, наметившейся во II квартале
т.г., представляются в целом по-прежнему актуальными и будут
сдерживать негативную динамику курса российской валюты.
Комментарии читателей